Jesteś tutaj: Strona główna
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej i finansowej
28 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Oprócz przepływów operacyjnych w przedsiębiorstwie pojawiają się przychody i koszty, co za tym idzie również przepływy pieniężne, na dodatkowych polach. Grupuje się je w dwa segmenty: działalność inwestycyjną i działalność finansową.
W przypadku działalności inwestycyjnej przepływy pieniężne o wartości dodatniej lub ujemnej powstają w wyniku sprzedaży majątku trwałego (zbędne maszyny, grunty , itp) i poprzez nakłady inwestycyjne. Wynik przepływów dodatni lub ujemny świadczy przede wszystkim o rozwoju przedsiębiorstwa. Intensywny rozwój wymusza niejako konieczność inwestowania, przy czym oczywiste jest, że wydatki na inwestycje przekroczą wpływy z tytułu sprzedaży zużytych i zbędnych składników majątku.
Nadwyżka i niedobór środków pieniężnych
26 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Działalność gospodarcza, jak doskonale wiesz z doświadczenia po pierwsze charakteryzuje się dużą dynamiką, po drugie oprócz dochodów i kosztów z działalności podstawowej tj. handlu czy produkcji generuje również dochody i koszty związane z działaniami pobocznymi typu działania finansowe (związane lokowaniem nadwyżek środków finansowych np w lokatach bankowych) czy działania inwestycyjne (związane z rozbudową parku maszynowego, unowocześnianiem technologii produkcji, itp.).
Każda z tych dziedzin wymusza przepływy pieniężne, bowiem każda związana jest z pozyskiwaniem lub wydatkowaniem środków finansowych. Dla podejmowania decyzji związanych z zarządzaniem firmą bardzo ważna jest kontrola przepływu tych środków.
Prosty obraz przedsiębiorstwa – stan posiadanych środków na określony dzień
24 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Opisywane dotąd przeze mnie instrumenty analizy cash flow odpowiadają bardzo ogólnie na pytanie o płynność finansową, ponieważ nie pokazują zmian w czasie i jedynie w niewielkim stopniu wskazują mechanizmy działające w firmie. Dlatego też, dla uzyskania pełniejszego obrazu i nie tylko odpowiedzi na pytanie czy firma jest wypłacalna, ale też dla pokazania mechanizmów w niej działających i oceny sprawności zarządzania wypracowano wskaźniki, dzięki którym można uzyskać pełniejszy obraz przedsiębiorstwa. Dla ich wyznaczenia nie wystarczy sprawdzenie stanu posiadanych środków na określony dzień.
Głęboka, dynamiczna analiza wymaga bowiem prześledzenia przepływów środków finansowych w firmie. Trudno to zrobić opierając się jedynie na statycznych danych typu stan należności, zobowiązań lub gotówki na dany moment w czasie.
Jak interpretować cash flow
21 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Jeśli w wyniku działalności generujesz zyski (czego odzwierciedleniem będzie zysk w rachunku wyników), stan majątkowy twojgo przedsiębiorstwa nie budzi zastrzeżeń, a dostrzeżesz ujemne przepływy pieniężne w działalności operacyjnej powinno zapalić ci się światełko alarmowe. Jest to pierwszy sygnał, który powinien zmusić cię do przyjrzenia się sytuacji firmy pod kątem płynności , do znalezienia przyczyn i przedsięwzięcia szybkich czynności zapobiegawczych.
Natomiast wszystkie podstawowe sygnały generowane przez cash flow można pogrupować w kilka wariantów, oto one:
Wskaźniki, które sprawdza bank
19 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Wspominałam ostatnio o wskaźnikach płynności finansowej CR i QR, które są sprawdzane przez banki przy ocenie zdolności kredytowej Twojej firmy. Przyjrzyjmy się jeszcze kilku innym wskaźnikom, które mogą okazać się przydatne w twoich staraniach o pozyskanie zewnętrznego źródła finansowania.
Kredytowanie to jedna z podstawowych możliwości pozyskania kapitału niezbędnego do rozwoju firmy. Zanim rozpoczniesz starania o kredyt szacujesz wstępnie możliwości kredytowe własnej firmy, także i w tym przypadku oprócz rentowności działalności bierzesz pod uwagę swoją wypłacalność pod kątem kredytu, czyli nie tylko terminową spłatę pożyczonego kapitału, ale też możliwości spłaty odsetek, które powiększą koszty twojej firmy. Bank też zechce to sprawdzić, korzystając między innymi z narzędzi do analizy płynności finansowej.
Czy sprawdziłeś już swoje wskaźniki płynności CR i QR?
17 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Jak z pewnością zauważyłeś, wysokość omówionych w ubiegłym tygodniu wskaźników płynności w Twojej firmie, przy jednoczesnym uwzględnieniu specyfiki działalności i warunków zewnętrznych, w pewnym stopniu odzwierciedla wypłacalność twojej firmy. Pamiętaj jednak, że z uwagi na to, iż wskaźniki te są statyczne, liczone na określoną chwilę i na dany moment w czasie , nie uwzględniają całej dynamiki działania i nie mogą być jedynymi wyznacznikami płynności.
Czy warto więc z nich korzystać? Czytaj dalej →
Skąd wziąć cash flow?
14 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Pisałam już, czym jest rachunek przepływów środków pieniężnych i czemu ma służyć, ale jak to zrobić w praktyce? Nikt nie prowadzi przecież odrębnej ewidencji już raz ewidencjonowanych zdarzeń tylko dla sporządzenia jednego sprawozdania finansowego.
Punktem wyjścia przy przygotowaniu cash flow będą oczywiście pozostałe sprawozdania oraz dodatkowe (szczegółowe) informacje zgromadzone w księgach rachunkowych. Możesz skorzystać z dwóch metod: w przypadku pierwszej z nich, zwanej metodą bezpośrednią, musiałbyś wykazać wszystkie po kolei tytuły czy też rodzaje działań (tak jak rodzaje przychodów i kosztów) generujące przepływy gotówkowe: pozycje przychodowe w charakterze wpływów, kosztowe – wydatków.
Oceń kondycję swojej firmy i sprawność zarządzania jej majątkiem
10 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Przyjrzyjmy się ocenie kondycji firmy przez pryzmat płynności finansowej. Najbardziej uproszczoną oceną będzie oczywiście analiza opierająca się na porównaniu stanu zasobów pieniężnych i środków, które można łatwo spieniężyć (papierów wartościowych, należności od odbiorców i zapasów magazynowych w postaci towarów handlowych, materiałów do produkcji lub gotowych już produktów) ze stanem zobowiązań wobec dostawców, pracowników czy instytucji finansujących działalność twojej firmy (banków).
Podstawowy wskaźnik płynności wyznaczany jest stosunkiem wymienionych wyżej środków obrotowych będących w posiadaniu twojej firmy, do zobowiązań, których termin płatności przypada w rozpatrywanym okresie czasu. Stosunek ten oblicza się dzieląc wartość środków obrotowych przez wartość zobowiązań. Wynik dzielenia, to nic innego jak stosowany powszechnie w analizie finansowej, jeden z jej podstawowych wskaźników, tzw. wskaźnik ogólnej płynności – oznaczany skrótem CR.
Kontroluj przepływy pieniężne
7 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Działalność inwestycyjna generuje strumienie pieniężne, które mogą świadczyć o intensywnym rozwoju, restrukturyzacji (ujemne przepływy z tego tytułu tj. większe wydatki na inwestycje niż wpływy ze sprzedaży środków trwałych), lub o problemach z płynnością, w wyniku których dochodzi do wyprzedaży środków trwałych. Poważnym sygnałem ostrzegawczym będzie w tym wypadku sytuacja, w której twoje przedsiębiorstwo wykazuje niedobór środków pieniężnych z działalności operacyjnej.
Przepływy inwestycyjne to wszystkie ponoszone przez ciebie wydatki związane z zakupami rzeczowych i niematerialnych środków trwałych; wydatki na długoterminowe inwestycje finansowe, takie jak udziały w innych firmach, akcje i obligacje oraz wszelkie długoterminowe pożyczki udzielone osobom trzecim.
Aktywa o wyższej płynności
5 listopada 2008. Autor: Elzbieta Kaminska.
Aktywa o dużej płynności stanowią drugą po aktywach trwałych grupę aktywów.
Z uwagi na tę płynność nazywane są aktywami obrotowymi. Podobnie jak w przypadku środków trwałych, w ramach posiadanego majątku obrotowego również można wyodrębnić kilka podgrup.
Pierwszą i najoczywistszą z nich będą wszelkie zapasy. Zapasy to, najogólniej rzecz ujmując, wszystkie rzeczowe składniki majątku o okresie używania poniżej 12 m-cy, z założenia przeznaczone są do obrotu, w wyniku którego uzyskujesz niemal natychmiastowy efekt w postaci zysku bądź straty.
